美国通胀再次降温，可能为美联储尽快降息铺平道路

2024 年 6 月 27 日星期四，丹佛东南部一家快餐店的员工正在为顾客服务。2024 年 7 月 11 日星期四，美国劳工部发布了 6 月份消费者通胀报告。（美联社照片/David Zalubowski）

华盛顿（美联社）——美国 6 月份通胀率连续第三个月下降，表明 40 年来最严重的物价上涨正在稳步消退，美联储可能很快会降息。

美国劳工部周四公布的报告好于预期，消费者物价指数 5 月至 6 月下降 0.1%，而上个月持平。这是自 2020 年 5 月经济因疫情而陷入瘫痪以来，整体通胀率首次出现月度下降。

与去年同期相比，6 月份价格上涨 3%，低于 5 月份 3.3% 的年率。

最新的通胀数据可能有助于说服美联储决策者，通胀正在回归 2% 的目标。今年年初通胀的短暂回升已导致官员们降低了降息预期。决策者表示，他们需要看到几个月的温和物价上涨，才能有足够的信心将基准利率从 23 年来的最高点下调。

6 月份的数据将成为美联储一直在寻求的又一个更有利的通胀数据。如果通胀率在整个夏季保持低位，大多数经济学家预计美联储将在 9 月份开始下调基准利率。

财富管理公司威尔明顿信托 (Wilmington Trust) 首席经济学家卢克·蒂利 (Luke Tilley) 表示：“这证实通胀再次加速的可能性很小，美联储应该降息了。”

蒂利指出，上个月租金和购房成本指标大幅下降，这是人们期待已久的进展。他指出，租金价格通常每个月变化不大，这意味着 6 月份价格涨幅放缓的趋势可能会持续下去。

不过，即使通胀放缓，食品、房租、医疗保健和其他必需品的成本仍然比疫情之前高得多——这引发了公众的不满，并对总统乔·拜登的连任构成了潜在威胁。

6 月份，汽油价格连续第二个月暴跌，全国平均价格较 5 月份下跌 3.8%。目前汽油价格较去年同期下跌 2.5%。（据美国汽车协会 (AAA) 称，汽油价格本月有所回升，周四全国平均价格为 3.54 美元，较上月上涨 10 美分。）

上个月，食品杂货价格小幅上涨 0.1%，为五个月以来首次上涨，仅比一年前高出 1.1%。与 2021 年 3 月通胀开始飙升时相比，食品价格平均上涨了 21%，尽管此后美国人的平均工资也大幅上涨。

除去波动较大的食品和能源成本，所谓的核心价格从 5 月到 6 月仅上涨了 0.1%，低于上个月 0.2% 的涨幅。以 12 个月前的数据计算，6 月份核心价格上涨了 3.3%，低于 5 月份的 3.4%。核心价格被认为是通胀走向的一个特别明显的信号。

上个月，新车和二手车的价格也有所下降。二手车价格在疫情复苏期间飙升，但在过去一年里下跌了 10.1%。

占整个消费者价格指数三分之一以上的租金和购房成本上个月上涨速度放缓，从 5 月到 6 月仅上涨了 0.3%。这是近三年来此类涨幅最小的一次，这可能预示着人们期待已久的租金涨幅放缓终于到来。与去年同期相比，6 月份的租金仍上涨了 5.1%，涨幅远高于疫情之前。

租金成本通常是通胀多米诺骨牌中最后倒下的，这就是为什么经济学家对 6 月份租金涨幅较小感到鼓舞的原因。过去两年公寓建设的激增带来了许多新单元的上线，迫使一些房东控制租金以吸引租客。（政府还使用租金数据来计算房屋所有权成本，在经历了多年的快速增长之后，上个月房屋所有权成本的增长有所放缓。）

过去三年中，其他主要的通胀推动因素（食品杂货、二手车、汽油）要么已经趋于平稳，要么有所下降。租金涨幅一直持续到 6 月份。

瑞银投资银行经济学家艾伦·德特梅斯特 (Alan Detmeister) 表示：“这是一个非常好的迹象，表明我们一年半以来一直预期的（价格）疲软终于开始出现。”他表示，住房成本的回落“将使（美联储官员）感到通胀放缓更加可持续。”

然而，今年年初房租的上涨给黛博拉·斯特特勒的经济状况带来了沉重打击。51 岁的斯特特勒是马萨诸塞州昆西市的居民，她说，1 月份她的房租从每月 1,500 美元飙升至 2,000 美元。

斯特特勒是一位单身母亲，有一个 16 岁的儿子，她仍然在努力应对过去三年食品价格的急剧上涨。她家一半的食物都来自当地的食品储藏室。剩下的食物，她则到杂货店寻找打折商品。

大约九个月前，斯特勒找到了一份新工作，从事儿童服务工作，之前他曾在基督教青年会的一个分会工作。

“房租涨了，食物涨了，工资却没涨，”她说。“我还是会去食品救济站领取食物，因为等你付完所有账单，就没剩下多少钱买食物了。”

美联储在 2022 年和 2023 年大幅加息后，近一年来一直维持基准利率不变，导致抵押贷款、汽车贷款、信用卡和其他形式的消费者和商业借贷成本上升。

目前通胀率远低于 2022 年年中 9.1% 的峰值。其他指标表明经济状况良好，尽管正在放缓：失业率仍然相对较低，招聘保持稳定，许多消费者继续旅行、外出就餐和娱乐消费。

2023 年下半年，核心通胀稳步降温，引发了美联储今年将降息多达六次的预期。但随后，汽车保险、公寓租金和其他服务成本的快速上涨导致今年前三个月通胀率居高不下，导致美联储官员将 2024 年降息预测从三次下调至一次。华尔街交易员预计今年将降息两次，第一次将在 9 月。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在国会作证时指出，就业市场已经“大幅降温”，并且“不再是普遍通胀压力的来源”。这与他之前的言论相比有显著转变，他之前的言论认为，工资快速增长可能会导致通胀持续，因为一些公司可能会提高价格以抵消更高的劳动力成本。

作者：CHRISTOPHER RUGABER

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